No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de NiSource Inc. (NYSE:NI) de 18,4x en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana de la relación PER se sitúa en torno a 17x. Aunque esto podría no llamar la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para NiSource, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que el pésimo comportamiento de los beneficios vuelva pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que el PER caiga. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, como mínimo, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no esté a favor.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de NiSource es cuando el crecimiento de la compañía sigue de cerca al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 14% en los resultados de la empresa. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, con un cambio prácticamente nulo del BPA en total. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Mirando ahora hacia adelante, se prevé que el BPA aumente un 10% cada año durante los próximos tres años, según los siete analistas que siguen a la empresa. Se perfila como un crecimiento similar al 10% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué NiSource cotiza a un PER bastante similar al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por el valor.
La clave
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de NiSource reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, contribuyen a su PER actual. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora o deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER alto o bajo. En estas circunstancias, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 4 señales de advertencia con NiSource (al menos 1 que nos incomoda un poco), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que NiSource. Así que puede que desee ver esta colección gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y han aumentado fuertemente sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.