Los accionistas de American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) podrían estar buscando una salida

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar American Water Works Company, Inc.(NYSE:AWK) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 26,3 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

No cabe duda de que American Water Works Company ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de American Water Works Company?

Para justificar su PER, American Water Works Company debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo un beneficio del 8,0%. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 24% en total durante los tres últimos años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,8% anual durante los próximos tres años, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 9,9% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es alarmante que el PER de American Water Works Company se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de American Water Works Company?

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que American Water Works Company cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en American Water Works Company (al menos 1 de ellas un tanto desagradable), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si no está seguro de la solidez del negocio de American Water Works Company, ¿por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto?

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