El insuficiente crecimiento de RXO, Inc. (NYSE:RXO) perjudica el precio de las acciones

La relación precio/ventas (o "P/V") de 0,7 veces de RXO, Inc.(NYSE:RXO) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el sector del transporte en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 1,4 veces e incluso las P/V superiores a 5 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de RXO para los accionistas?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de RXO han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez la P/S siga siendo baja porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si la empresa sigue siendo de su agrado, es de esperar que no sea así, para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan baja como la de RXO es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 18% en los beneficios de la empresa. Esto ha agriado el último período de tres años, que, sin embargo, ha logrado un decente aumento global del 17% en los ingresos. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 4,2% cada año durante los próximos tres años, según los doce analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 8,9% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

En vista de ello, es comprensible que el PER de RXO se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

Conclusión sobre el PER de RXO

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que RXO mantiene su baja relación precio/ventas debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las de la industria en general, como era de esperar. En esta fase, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Además, también debería conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en RXO (incluida 1 que no puede ignorarse).

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