Los inversores de Delta Air Lines, Inc. (NYSE:DAL) son menos pesimistas de lo esperado

No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de 0,5 veces de Delta Air Lines, Inc.(NYSE:DAL) merezca una mención cuando la P/V media del sector de las aerolíneas en Estados Unidos es muy similar. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el P/S sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una clara oportunidad o un costoso error.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Delta Air Lines?

No cabe duda de que Delta Air Lines ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás compañías. Es posible que muchos esperen que el buen rendimiento de los ingresos disminuya, lo que ha impedido que el ratio P/S aumente. Si le gusta la compañía, esperaría que no fuera así para poder comprar acciones mientras no esté a favor.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Delta Air Lines?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Delta Air Lines es cuando el crecimiento de la compañía sigue de cerca al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la compañía registró un magnífico aumento del 23%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 133%, favorecido por sus resultados a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 2,6% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 4,7% anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece interesante que Delta Air Lines cotice a un PER bastante similar al del sector. Al parecer, muchos inversores en la compañía son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el P/S cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Si se tiene en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Delta Air Lines son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual ratio P/V. Actualmente, no confiamos en el P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para Delta Air Lines que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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