Creemos que Old Dominion Freight Line (NASDAQ:ODFL) puede mantener su deuda a flote

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Old Dominion Freight Line, Inc.(NASDAQ:ODFL) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Old Dominion Freight Line?

Como se puede ver a continuación, Old Dominion Freight Line tenía 60,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2024, por debajo de los 80,0 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 74,2 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 14,2 millones de dólares en efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Old Dominion Freight Line

Podemos ver en el balance más reciente que Old Dominion Freight Line tenía un pasivo de 553,6 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y un pasivo de 696,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 74,2 millones de dólares en efectivo y 660,9 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 515,0 millones de dólares.

Teniendo en cuenta el tamaño de Old Dominion Freight Line, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 49.100 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de sus notables pasivos, Old Dominion Freight Line cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Aunque Old Dominion Freight Line no parece haber ganado mucho en la línea EBIT, al menos los beneficios se mantienen estables por ahora. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Old Dominion Freight Line puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Old Dominion Freight Line tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Old Dominion Freight Line registró un flujo de caja libre equivalente al 52% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

En resumen

Podríamos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Old Dominion Freight Line, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 14,2 millones de dólares. Por lo tanto, no nos preocupa el uso de la deuda de Old Dominion Freight Line. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo - Old Dominion Freight Line tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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