¿Es Landstar System (NASDAQ:LSTR) una inversión arriesgada?

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Landstar System, Inc.(NASDAQ:LSTR) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Landstar System

¿Cuánta deuda tiene Landstar System?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Landstar System tenía 51,7 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 66,2 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 530,5 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 478,8 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Landstar System?

Los últimos datos del balance muestran que Landstar System tenía pasivos por valor de 589,7 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 138,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 530,5 millones de dólares en efectivo y 764,4 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 566,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Landstar System probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Landstar System tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Menos mal que la carga de Landstar System no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 41% en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se hunden, a veces sus relaciones con sus prestamistas se agrian. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Landstar System para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Landstar System tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Landstar System ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 90% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Landstar System tiene una tesorería neta de 478,8 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 320 millones de dólares, que representa el 90% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Landstar System. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda a partir del balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Land star System que debería conocer antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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