Estas 4 medidas indican que Pure Storage (NYSE:PSTG) está utilizando la deuda de forma segura

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Pure Storage, Inc.(NYSE:PSTG) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Pure Storage

¿Cuál es la deuda de Pure Storage?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Pure Storage tenía 100,0 millones de dólares de deuda en febrero de 2024, frente a los 574,5 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 1.530 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una liquidez neta de 1.430 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Pure Storage

Los últimos datos del balance muestran que Pure Storage tenía obligaciones por valor de 1.370 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 1.020 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 1.530 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 662,2 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 192,4 millones de dólares.

Teniendo en cuenta el tamaño de Pure Storage, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, es muy poco probable que esta empresa de 17.200 millones de dólares ande corta de liquidez, pero aun así merece la pena echar un ojo al balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Pure Storage también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

La buena noticia es que Pure Storage ha aumentado su EBIT un 4,9% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el pago de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Pure Storage puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Pure Storage tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los dos últimos años, Pure Storage ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Pure Storage disponga de 1.430 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel fue que convirtió el 641% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le reportó 483 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Pure Storage un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Pure Storage muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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