Creemos que Pure Storage (NYSE:PSTG) puede controlar su deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Pure Storage, Inc. (NYSE:PSTG ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Consulte nuestro último análisis de Pure Storage

¿Cuál es la deuda neta de Pure Storage?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Pure Storage tenía 100,0 millones de dólares de deuda en agosto de 2023, frente a los 573,2 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.230 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 1.130 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Pure Storage?

Según el último balance, Pure Storage tenía pasivos por valor de 1.200 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 943,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 1.230 millones de dólares en efectivo y 525,3 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 393,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Pure Storage que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 10.300 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de su notable pasivo, Pure Storage cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

De hecho, la gracia salvadora de Pure Storage son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha hundido un 41% en los últimos doce meses. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Pure Storage puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Pure Storage tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Pure Storage ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los dos últimos años. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Pure Storage, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 1.130 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 456 millones de dólares, un 2.981% de su EBIT. Por tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Pure Storage. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para Pure Storage que debería tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.