Los accionistas de Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) han ganado un 15% CAGR en los últimos tres años

Una forma sencilla de beneficiarse del mercado bursátil es comprar un fondo indexado. Pero si compra buenas empresas a precios atractivos, la rentabilidad de su cartera podría superar la rentabilidad media del mercado. Por ejemplo, la cotización de Hewlett Packard Enterprise Company(NYSE:HPE) ha subido un 39% en los últimos tres años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 20% (sin incluir dividendos). Por otra parte, los rendimientos no han sido tan buenos recientemente, ya que los accionistas sólo han subido un 26%, incluidos los dividendos.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación de los beneficios por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante tres años de crecimiento del precio de las acciones, Hewlett Packard Enterprise logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción del 22% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 12% del precio de la acción. Así que se podría concluir razonablemente que el mercado se ha enfriado con la acción.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier título. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Hewlett Packard Enterprise, su TSR ha sido del 52% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Hewlett Packard Enterprise proporcionó un TSR del 26% durante los últimos doce meses. Desgraciadamente, no alcanza la rentabilidad del mercado. Por el lado bueno, sigue siendo una ganancia, y de hecho es mejor que la rentabilidad media del 10% en media década. Esto podría indicar que la empresa está ganando nuevos inversores, a medida que persigue su estrategia. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Hewlett Packard Enterprise , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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