La TACC del 14% de Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) superó el crecimiento de los beneficios de la empresa en el mismo periodo de cinco años.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Además, generalmente le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Pero Hewlett Packard Enterprise Company(NYSE:HPE) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 62% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. En un tono más positivo, los accionistas más recientes probablemente estén bastante satisfechos con la subida del 53% del precio de la acción en doce meses.

Dado que ha sido una semana fuerte para los accionistas de Hewlett Packard Enterprise, echemos un vistazo a la tendencia de los fundamentales a largo plazo.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo los resultados empresariales subyacentes. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante media década, Hewlett Packard Enterprise consiguió aumentar sus beneficios por acción en un 20% anual. El crecimiento de los beneficios por acción es más impresionante que la subida anual del precio de las acciones del 10% durante el mismo periodo. Así que se podría concluir que el mercado en general se ha vuelto más cauteloso hacia las acciones.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Así, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. Sin ir más lejos, el TSR de Hewlett Packard Enterprise en los últimos 5 años fue del 91%, lo que supera la rentabilidad del precio de las acciones mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Nos complace informar de que los accionistas de Hewlett Packard Enterprise han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 57% en un año. Eso incluyendo el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último se sitúa en el 14% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso empresarial real, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. A tal fin, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Hewlett Packard Enterprise.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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