El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que CTS Corporation(NYSE:CTS) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
Consulte nuestro último análisis de CTS
¿Cuál es la deuda neta de CTS?
Como puede ver a continuación, CTS tenía 67,5 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 80,9 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 163,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 96,1 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de CTS?
Podemos ver en el balance más reciente que CTS tenía pasivos por valor de 95,9 millones de dólares con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 115,6 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía una tesorería de 163,6 millones de dólares y 80,7 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de un año. Así que puede presumir de tener 32,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que CTS tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, CTS cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para CTS si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 23% del EBIT en el último año. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si CTS puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Puede que CTS tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar hasta qué punto la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, CTS ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 97% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Esto la coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.
En resumen
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso CTS cuenta con 96,1 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que el 97% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 82 millones de dólares. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de CTS. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de CTS.
Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si CTS puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.