¿Sigue teniendo sentido la disparada valoración de Apple en 2025 tras su fuerte rally plurianual?

• Si se pregunta si Apple sigue siendo una opción de compra a los niveles actuales, no es el único. Este artículo se va a centrar directamente en lo que dicen las cifras sobre su valor subyacente.
• En el último año, las acciones han subido un 16,1%, con ganancias del 3,9% en el último mes y del 15,1% en lo que va de año. Esto continúa una racha más larga que ha visto a Apple subir un 100,4% en tres años y un 135,6% en cinco años.
• Últimamente, los inversores se han centrado en la expansión del ecosistema de servicios de Apple y en la profundización en áreas como los servicios financieros y la inteligencia artificial en los dispositivos. Ambos se consideran motores clave del crecimiento a largo plazo. Al mismo tiempo, el escrutinio normativo en curso y los cambios en la demanda mundial de hardware de consumo están configurando la forma en que el mercado valora los riesgos y recompensas futuros.
• En estos momentos, Apple solo obtiene una puntuación de 1 sobre 6 en nuestras comprobaciones de valoración. Esto sugiere que, según la mayoría de las medidas tradicionales, no está tan claramente infravalorada. A continuación, analizaremos los diferentes enfoques de valoración que subyacen a esa puntuación y terminaremos con una forma más holística de pensar en lo que Apple vale realmente.

Apple obtiene una puntuación de sólo 1/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Apple

Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor actual de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja al presente. En el caso de Apple, este enfoque se centra en el efectivo que los accionistas pueden recibir finalmente de la empresa.

Apple generó un flujo de caja libre en los últimos doce meses de unos 100.000 millones de dólares, un nivel muy alto de generación de efectivo en términos absolutos. Los analistas ofrecen previsiones explícitas para varios años, y Simply Wall St extrapola esas estimaciones más adelante, asumiendo un crecimiento moderado a medida que la empresa madura. Según este modelo de flujo de caja libre a capital en dos fases, se prevé que el flujo de caja libre de Apple se aproxime a unos 186.800 millones de dólares en 2030, siempre en dólares, antes de ser descontado cada año para reflejar el riesgo y el valor temporal del dinero.

Una vez descontados y sumados todos los flujos de caja previstos, el modelo llega a un valor intrínseco de unos 224,31 dólares por acción. Comparado con el precio actual de la acción, esto implica que la acción está aproximadamente un 25,1% sobrevalorada sobre una base DCF.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Apple podría estar sobrevalorada en un 25,1%. Descubra 913 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Apple.

Enfoque 2: Precio de Apple frente a beneficios

En el caso de una empresa madura y muy rentable como Apple, el ratio Precio/Beneficios (PE) es una forma útil de calibrar la valoración, ya que vincula directamente lo que pagan los inversores con la capacidad actual de beneficios de la empresa. En general, un mayor crecimiento y un menor riesgo percibido justifican un múltiplo PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen requerir un ratio más bajo y conservador.

Apple cotiza actualmente a un PE de 37,0 veces. Esta cifra está muy por encima de la media del sector tecnológico, que se sitúa en torno a las 22,7 veces, y también por encima de la media de su grupo, que ronda las 33,8 veces, lo que sugiere que los inversores ya están pagando una prima por la escala, la marca y la generación de efectivo de Apple. El Fair Ratio de Simply Wall St, que estima cuál debería ser un PER razonable tras tener en cuenta las perspectivas de crecimiento de los beneficios, los márgenes de beneficio, el tamaño, el sector y el perfil de riesgo de Apple, se sitúa en torno a 38,4 veces.

Dado que el Ratio Justo de 38,4x es sólo ligeramente superior al actual de 37,0x, el modelo implica que la valoración de Apple se ajusta en líneas generales a lo que cabría esperar dados sus fundamentales, en lugar de estar significativamente estirada o barata.

Resultado: ACERCA DE LO CORRECTO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.442 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elige tu narrativa de Apple

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de conectar su visión de la historia de una empresa con los números que hay detrás de su futuro. En Simply Wall St, una Narrativa es su argumento personal para un valor, en el que describe lo que cree que sucederá con su negocio y lo combina con previsiones concretas de ingresos, beneficios y márgenes, que luego se traducen en un valor razonable estimado. En la práctica, una narrativa vincula tres cosas: la historia empresarial en la que usted cree, la previsión financiera que se desprende de esa historia y el valor razonable que se desprende al final. Las narrativas son fáciles de crear y explorar en la página de la Comunidad de Simply Wall St, donde millones de inversores comparten sus puntos de vista, los actualizan a medida que llegan noticias o beneficios, y comparan su Valor Razonable con el precio actual de la acción para decidir si una acción parece comprable, mantenible o vendible. En el caso de Apple, por ejemplo, una Narrativa ve actualmente el valor razonable cerca de los 177 dólares, mientras que otra lo ve más cerca de los 281 dólares, lo que refleja expectativas muy diferentes en cuanto a aranceles, IA y crecimiento a largo plazo.

Para Apple, sin embargo, te lo pondremos muy fácil con avances de dos Narrativas líderes de Apple:

🐂 Caso alcista de Apple

Valor razonable: 281,75 dólares por acción

Infravaloración implícita frente al último cierre: -0,4

Previsión de crecimiento de los ingresos: 7,02

• Considera que la expansión del ecosistema de servicios de Apple, la integración de la IA y los wearables refuerzan su ecosistema y respaldan unos márgenes más elevados y estables a lo largo del tiempo.
• Asume un crecimiento constante de los ingresos de un dígito medio y un aumento de los márgenes de beneficio, con las continuas recompras ayudando a los beneficios por acción y apoyando un múltiplo PE premium.
• Acepta los riesgos arancelarios, normativos y de la cadena de suministro, pero concluye que el impulso de la cartera de productos y el crecimiento de los servicios compensan con creces estos factores adversos al precio actual.

🐻 Caso Oso Apple

Valor razonable: 177,34 $ por acción

Sobrevaloración implícita frente al último cierre: 58.3%

Previsión de crecimiento de ingresos: 14,68

• Sostiene que el múltiplo de valoración de Apple es demasiado elevado en relación con su perfil de crecimiento, que está madurando, y que el mercado está pagando en exceso por una franquicia de hardware en desaceleración.
• Destaca la presión sobre los márgenes por el aumento de los costes, los problemas de la cadena de suministro y el endurecimiento de la competencia, especialmente en China y otros mercados sensibles a los precios.
• Cuestiona la asignación de capital y el ritmo de innovación de Apple, sugiriendo que las grandes reservas de efectivo y las recompras no se están traduciendo en nuevos motores de crecimiento, lo que podría aumentar el riesgo de una corrección si se reajustan las expectativas.

¿Crees que hay algo más en la historia de Apple? Entra en nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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