Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 5,4x, Smartsheet Inc.(NYSE:SMAR) podría estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen ratios P/S inferiores a 4,2x e incluso P/S inferiores a 1,7x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.
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Cómo se ha comportado Smartsheet
Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Smartsheet lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Smartsheet en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?
Para justificar su ratio P/S, Smartsheet necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 25% el año pasado. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 149%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 17% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 15% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Smartsheet sea superior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.
Conclusión sobre el PER de Smartsheet
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Dado que las previsiones de ingresos futuros de Smartsheet están en consonancia con el sector en general, el hecho de que se negocie a un elevado PER es algo sorprendente. El hecho de que las cifras de ingresos no sean las mejores del mundo nos hace dudar de que el elevado PER de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para Smartsheet que debe tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Por lo tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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