¿Se refleja ya en el precio de las acciones de Oracle el auge de la IA en la nube en 2025?

• Si se está preguntando si Oracle sigue siendo una compra inteligente después de su enorme carrera, o si estaría pagando de más al precio actual, este artículo analiza lo que los números dicen realmente sobre su valor.
• Oracle ha subido un 34,6% en lo que va de año y un 183,5% en tres años, pero esa fortaleza viene acompañada de cierta volatilidad reciente, incluida una subida del 7,6% en la última semana tras una caída del 7,2% en el último mes.
• Esas oscilaciones se sitúan en un contexto de continuo entusiasmo en torno al papel de Oracle en la infraestructura en la nube y las bases de datos, ya que los inversores sopesan cómo sus asociaciones de IA y en la nube podrían cambiar su perfil de crecimiento a largo plazo. Al mismo tiempo, el repunte tecnológico general y el cambio en las expectativas de tipos de interés han impulsado al alza a muchas empresas de software, lo que plantea dudas sobre hasta qué punto el futuro de Oracle ya está descontado.
• En nuestro marco, Oracle sólo obtiene una puntuación de 2/6 en las comprobaciones de valoración. Esto sugiere que el mercado puede estar pagando por sus puntos fuertes, pero no la está valorando excesivamente mal. Desgranaremos lo que realmente significa esa puntuación utilizando diferentes enfoques de valoración, y terminaremos con una forma más intuitiva de pensar en el valor de Oracle que cualquier modelo por sí solo.

Oracle sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Oracle

Un modelo de flujo de caja descontado, o DCF, calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja a la actualidad en términos de dólares.

Oracle genera actualmente unos 5.800 millones de dólares en flujo de caja libre. Según las previsiones de los analistas y las extrapolaciones de Simply Wall St, se espera que esos flujos de caja caigan en terreno negativo a finales de la década de 2020 antes de repuntar, con un flujo de caja libre previsto de unos 22.300 millones de dólares para 2030 y de más de 66.000 millones de dólares para 2035. Estas cifras a más largo plazo se basan en modelos, no en estimaciones directas de analistas, y suponen que Oracle puede componer su generación de efectivo de manera significativa a medida que escalan sus negocios de nube e IA.

Cuando todos esos flujos de caja proyectados se descuentan utilizando un rendimiento requerido para los inversores de capital, el modelo DCF llega a un valor intrínseco de alrededor de 219 dólares por acción. Esto es aproximadamente un 2,1% por encima del precio actual de la acción, lo que implica que la acción está ligeramente sobrevalorada, pero sólo marginalmente en términos prácticos.

Resultado: APROXIMADO

Oracle está bastante valorada según nuestro Descuento de Flujo de Caja (DCF), pero esto puede cambiar de un momento a otro. Siga el valor en su lista de seguimiento o cartera y reciba alertas sobre cuándo actuar.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Oracle.

Enfoque 2: Precio de Oracle frente a beneficios

Para las empresas rentables y maduras como Oracle, la relación precio/beneficios, o PE, es un criterio útil porque vincula lo que los inversores pagan hoy a los beneficios que la empresa ya está generando. En general, un crecimiento más rápido y un menor riesgo justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o incierto debería negociarse con un múltiplo más bajo.

Oracle cotiza actualmente a 51,2 veces los beneficios. Esta cifra está muy por encima de la media del sector de software en general, que es de aproximadamente 32,7 veces, pero es inferior a la media de sus homólogas de gran capitalización más cercanas, que se sitúa en 72,2 veces. Para ir más allá de las simples comparaciones, Simply Wall St utiliza un Fair Ratio patentado, una estimación de lo que debería ser un PE razonable una vez que se tienen en cuenta las perspectivas de crecimiento de los beneficios, la rentabilidad, el perfil de riesgo, el tamaño y el sector de Oracle. Este marco es más informativo que una media directa del sector o de los homólogos, porque tiene en cuenta las diferencias específicas de Oracle con respecto a esos grupos.

Sobre esta base, el Ratio Justo de Oracle es de aproximadamente 57,0x, ligeramente por encima del actual 51,2x. Esto sugiere que el mercado puede estar valorando las acciones ligeramente por debajo de lo que justificarían sus fundamentales.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1448 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa Oracle

Antes hemos mencionado que hay una forma aún mejor de entender la valoración. Permítanos presentarle las Narrativas, un sencillo marco de la página de la Comunidad de Simply Wall St que le permite contar la historia que hay detrás de sus números vinculando su visión de los futuros ingresos, beneficios y márgenes de una empresa con una previsión financiera y un valor razonable. A continuación, puede comparar ese valor razonable con el precio actual de la acción para decidir si le conviene comprarla, mantenerla o venderla. Toda la narrativa se actualiza dinámicamente a medida que llegan nuevas noticias, beneficios u orientaciones. En el caso de Oracle, un inversor podría construir una Narrativa de infraestructura de IA de hipercrecimiento con un valor razonable cercano a los 390 dólares, mientras que otro podría construir una Narrativa de transformación más comedida, primero en la nube, con un valor razonable más cercano a los 212 dólares. Las Narrativas permiten que ambas perspectivas coexistan, se comparen y se perfeccionen a medida que se desarrolla la realidad.

En el caso de Oracle, sin embargo, se lo pondremos muy fácil con avances de dos de las principales Narrativas de Oracle:

🐂 Caso Toro Oracle

Valor razonable: 389,81 $ por acción

Alza implícita: 42,6% de infravaloración frente al último cierre de 223,52 $.

Crecimiento implícito de los ingresos: 28,0%.

• Presenta a Oracle como un líder en infraestructuras de IA de hipercrecimiento, validado por su asociación OpenAI y superclusters de GPU masivos construidos para soportar las cargas de trabajo de IA más exigentes.
• Destaca un aumento explosivo de las Obligaciones de Rendimiento Pendientes hasta los 455.000 millones de dólares, impulsado por una insaciable demanda de inferencia y acuerdos multi-nube que llevan a Oracle a un nuevo régimen de crecimiento.
• Ve una poderosa ventaja de toda la pila, donde la infraestructura integrada, la base de datos de IA y las capas de aplicación impulsan un gasto mucho mayor por cliente, pero advierte que las limitaciones de ejecución y suministro siguen siendo riesgos clave.

🐻 Caso Oso Oracle

Valor razonable: 212,00 dólares por acción

Caída implícita: 5,4% sobrevalorado frente al último cierre de 223,52 $.

Crecimiento implícito de los ingresos: 14,39

• Presenta a Oracle como un proveedor de TI empresarial sólido, pionero en la nube y habilitado para la IA, con ingresos recurrentes duraderos, pero no como una historia de hipercrecimiento desbocado.
• Destaca la intensificación de la competencia de AWS, Azure y Google Cloud, junto con los retos de ejecución y un balance apalancado que podría limitar la flexibilidad.
• Sostiene que, si bien las perspectivas a largo plazo son atractivas, las expectativas actuales sobre el impulso de la nube y la IA pueden estar ya reflejadas en el precio, lo que deja un margen de seguridad limitado.

Entre estas dos narrativas, puede anclar su propia visión del crecimiento futuro de Oracle, el riesgo y el valor justo, y luego decidir si el precio actual se siente más cerca de la oportunidad o el optimismo.

¿Cree que hay algo más en la historia de Oracle? Visite nuestra Comunidad para conocer la opinión de los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial, y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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