Los ingresos cuentan la historia de HubSpot, Inc. (NYSE:HUBS)

La relación precio/ventas (o "P/V") de HubSpot, Inc.(NYSE:HUBS) de 14,2x podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con la industria del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V inferiores a 4,5x e incluso P/V por debajo de 1,8x son bastante comunes. Sin embargo, la relación P/S podría ser bastante alta por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.

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¿Cómo se ha comportado HubSpot recientemente?

HubSpot ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado creciendo en ingresos más que la mayoría de las otras compañías. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

¿Quieres saber qué opinan los analistas sobre el futuro de HubSpot en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen lugar para empezar.

¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan elevada como la de HubSpot es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 26%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 152%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 20% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector sólo crezca un 17% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

En vista de ello, es comprensible que el PER de HubSpot se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La última palabra

En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro análisis de HubSpot muestra que su ratio P/V se mantiene alto gracias a sus fuertes ingresos futuros. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el ratio P/S, ya que confían en que los ingresos futuros no se vean amenazados. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para HubSpot que hay que tener en cuenta.

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