La relación precio/ventas (o "P/V") de 9,3 veces de Workday, Inc.(NASDAQ:WDAY) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el sector del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V inferiores a 4,3 veces e incluso las P/V inferiores a 1,6 veces son bastante comunes. Sin embargo, la relación P/S podría ser bastante alta por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.
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¿Cómo se ha comportado Workday recientemente?
Últimamente no ha habido mucho que diferencie el crecimiento de los ingresos de Workday y del sector. Puede que muchos esperen que el mediocre rendimiento de los ingresos se refuerce positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
¿Quiere conocer todas las estimaciones de los analistas sobre la empresa? Entonces nuestro informegratuito sobre Workday le ayudará a descubrir qué hay en el horizonte.¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?
El ratio P/S de Workday sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico incremento del 17%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 68% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 17% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 15% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos comparables.
A la luz de esto, resulta curioso que el PER de Workday se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el P/S cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
¿Qué podemos aprender de la PER de Workday?
En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Dado que las previsiones de ingresos futuros de Workday están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice con un elevado PER resulta un tanto sorprendente. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia sobre Workday que debería tener en cuenta.
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