¿Tiene Roper Technologies (NASDAQ:ROP) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Roper Technologies, Inc. (NASDAQ:ROP ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Consulte nuestro último análisis de Roper Technologies

¿Cuánta deuda tiene Roper Technologies?

Como puede ver a continuación, Roper Technologies tenía 6.880 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, tiene 299,5 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 6.580 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Roper Technologies?

Según el último balance, Roper Technologies tenía pasivos por valor de 2.810 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 8.340 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 299,5 millones de dólares, así como de créditos por valor de 913,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo total de la empresa es superior en 9 940 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Roper Technologies tiene una enorme capitalización bursátil de 52.100 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto el importe absoluto de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

La deuda neta de Roper Technologies es 2,7 veces superior a su EBITDA, lo que supone un apalancamiento considerable pero razonable. Pero su EBIT fue aproximadamente 10,1 veces su gasto por intereses, lo que implica que la empresa no está pagando realmente un coste elevado por mantener ese nivel de deuda. Incluso si el bajo coste resultara insostenible, es una buena señal. Si Roper Technologies puede mantener el crecimiento del EBIT al ritmo del 16% del año pasado, entonces le resultará más fácil gestionar su carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Roper Technologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, Roper Technologies ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Nuestra opinión

La conversión de EBIT a flujo de caja libre de Roper Technologies sugiere que puede manejar su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub 14. Pero, a decir verdad, creemos que su deuda neta en relación con el EBITDA socava un poco esta impresión. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de Roper Technologies parece bastante razonable y no nos preocupa. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar una mayor rentabilidad de los fondos propios. Estaríamos motivados para investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de Roper Technologies han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada .

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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