Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 9,7 veces, PTC Inc.(NASDAQ:PTC) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 4,2x e incluso P/S inferiores a 1,6x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.
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¿Qué significa el P/S de PTC para los accionistas?
Los últimos tiempos no han sido buenos para PTC, ya que sus ingresos han aumentado más despacio que los de la mayoría de las empresas. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente una reversión de la suerte, lo que ha elevado el ratio P/S. Esperemos que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de PTC en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de PTC?
El ratio P/S de PTC sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del sector.
Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 12%. Además, los ingresos han aumentado un 42% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 11% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 15% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
En vista de ello, es alarmante que el PER de PTC se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando la cotización.
¿Qué podemos aprender del P/S de PTC?
Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Es una sorpresa ver que PTC cotiza a un P/S tan alto, dadas las previsiones de ingresos que no parecen estelares. La debilidad de las estimaciones de ingresos de la empresa no augura nada bueno para el elevado P/S, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 2 señales de advertencia para PTC que debería tener en cuenta.
Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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