Creemos que Pegasystems (NASDAQ:PEGA) puede gestionar su deuda con facilidad

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Pegasystems Inc.(NASDAQ:PEGA) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Pegasystems

¿Cuál es la deuda neta de Pegasystems?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Pegasystems tenía 500,0 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 561,7 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 618,9 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 119,0 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Pegasystems

Según el último balance presentado, Pegasystems tenía pasivos por valor de 1.040 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 77,3 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, Pegasystems disponía de una tesorería de 618,9 millones de dólares, así como de créditos por valor de 394,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 107,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Pegasystems que cotizan en bolsa tienen un valor total de 5.350 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Pegasystems también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Aunque Pegasystems registró pérdidas a nivel de EBIT el año pasado, también fue positivo ver que generó 136 millones de dólares de EBIT en los últimos doce meses. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Pegasystems puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Pegasystems tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. El año pasado, Pegasystems generó más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Pegasystems, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 119,0 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 324 millones de dólares, que representa el 239% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Pegasystems sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para P egasystems que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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