Estas 4 medidas indican que Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) está utilizando la deuda de forma segura

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Palo Alto Networks

¿Cuál es la deuda neta de Palo Alto Networks?

Como puede ver a continuación, Palo Alto Networks tenía 1.820 millones de dólares de deuda en enero de 2024, frente a los 3.680 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, cuenta con 3.370 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una liquidez neta de 1.550 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Palo Alto Networks?

Los últimos datos del balance muestran que Palo Alto Networks tenía pasivos por valor de 7 770 millones de USD con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 6 170 millones de USD con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 3.370 millones de dólares en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 2.340 millones de dólares que vencían dentro de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 8.220 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Palo Alto Networks tiene una enorme capitalización bursátil de 91.700 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Palo Alto Networks cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Mejor aún, Palo Alto Networks aumentó su EBIT un 3.297% el año pasado, lo que supone una mejora impresionante. Ese impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Palo Alto Networks puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque Palo Alto Networks tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los dos últimos años, Palo Alto Networks ha producido más flujo de caja libre que EBIT. Este tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Palo Alto Networks, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 1.550 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 2.900 millones de dólares, un 701% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de Palo Alto Networks sea arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Palo Alto Networks muestra dos señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y una de ellas no nos gusta demasiado...

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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