¿Es Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) una inversión arriesgada?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Palo Alto Networks

¿Cuánta deuda tiene Palo Alto Networks?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Palo Alto Networks tenía una deuda de 963,9 millones de dólares a finales de julio de 2024, una reducción de los 1.990 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, cuenta con 2.580 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 1.610 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Palo Alto Networks?

Podemos ver en el balance más reciente que Palo Alto Networks tenía pasivos por valor de 7.680 millones de USD con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 7.140 millones de USD con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 2.580 millones de dólares en efectivo y 3.340 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así pues, su pasivo supera en 8.900 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Palo Alto Networks tiene una enorme capitalización bursátil de 123.200 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Palo Alto Networks también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Mejor aún, Palo Alto Networks aumentó su EBIT un 129% el año pasado, lo que supone una mejora impresionante. Este impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Palo Alto Networks para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Palo Alto Networks tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los dos últimos años, Palo Alto Networks ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Palo Alto Networks, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 1.610 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 3.100 millones de dólares, el 449% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Palo Alto Networks un riesgo? A nosotros no nos lo parece. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 3 señales de advertencia con Palo Alto Networks (al menos 1 que no puede ignorarse) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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