El precio de Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) no está en sintonía con los ingresos

La relación precio/ventas (o "P/V") de 12,1 veces de Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el sector del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V inferiores a 4,1 veces e incluso las P/V inferiores a 1,6 veces son bastante comunes. Sin embargo, la relación P/S podría ser bastante alta por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.

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¿Cómo se ha comportado Palo Alto Networks recientemente?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, a Palo Alto Networks le ha ido relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Palo Alto Networks?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan pronunciado como el de Palo Alto Networks es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al sector.

Echando la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 22% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 99% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 16% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar al crecimiento anual del 15% previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece interesante que Palo Alto Networks cotice a un PER alto en comparación con el sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el P/S cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Los analistas prevén que los ingresos de Palo Alto Networks crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que el elevado ratio P/V sea inesperado. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas iguala al del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S se mantengan infladas a largo plazo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 2 señales de advertencia de Palo Alto Networks (¡una no nos gusta demasiado!) que hemos descubierto.

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