Averiguar el P/S de Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) es difícil en estos momentos

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 12,7 veces, Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) es un valor que debe evitarse por completo, ya que casi la mitad de todas las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 4,5 veces e incluso P/V inferiores a 1,8 veces no son nada fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Palo Alto Networks?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Palo Alto Networks, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que los ratios P/S como el de Palo Alto Networks se consideren razonables.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un aumento espectacular del 24%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 101%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 18% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca un 17% cada año, lo que no es materialmente diferente.

A la luz de esto, es curioso que el P/S de Palo Alto Networks se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

Conclusión sobre la relación precio/ventas de Palo Alto Networks

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Los analistas prevén que los ingresos de Palo Alto Networks crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que el elevado ratio P/S sea inesperado. El hecho de que las cifras de ingresos no sean tan espectaculares nos hace dudar de que la elevada relación P/S de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia en Palo Alto Networks, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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