Por qué no nos preocupa aún la caída del 28% del precio de las acciones de GitLab Inc. (NASDAQ:GTLB)

Los accionistas de GitLab Inc.(NASDAQ:GTLB) no estarán contentos de ver que el precio de la acción ha tenido un mes muy duro, cayendo un 28% y deshaciendo el rendimiento positivo del período anterior. La caída de los últimos 30 días ha puesto la guinda a un año difícil para los accionistas, en el que la cotización ha bajado un 15%.

A pesar de la fuerte caída del precio, GitLab todavía puede estar enviando fuertes señales de venta en la actualidad con una relación precio-ventas (o "P/S") de 11x, cuando se considera que casi la mitad de las empresas de la industria del Software en los Estados Unidos tienen relaciones P/S por debajo de 4,7x e incluso P/S inferiores a 1,9x no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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Cómo se ha comportado GitLab

Los últimos tiempos han sido ventajosos para GitLab, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de GitLab?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de GitLab se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 31% en la línea superior de la empresa. Los ingresos también han aumentado un 201% en total desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 24% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca sólo un 21% al año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

En vista de ello, es comprensible que el PER de GitLab se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

¿Qué significa la PER de GitLab para los inversores?

Una caída significativa del precio de las acciones ha hecho muy poco para desinflar el elevado PER de GitLab. Aunque la relación precio-ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de GitLab reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado P/S. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían en que los ingresos futuros no se vean amenazados. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

Dicho esto, tenga en cuenta que GitLab muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es preocupante.

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