Puede que las acciones de Dropbox, Inc. (NASDAQ:DBX) se hayan desplomado un 25%, pero aún es improbable que entren baratas

Los accionistas de Dropbox, Inc.(NASDAQ:DBX) no estarán contentos de ver que el precio de la acción ha tenido un mes muy duro, cayendo un 25% y deshaciendo el rendimiento positivo del período anterior. Sin embargo, en los últimos doce meses la acción ha tenido un rendimiento sólido, con una ganancia del 17%.

Incluso después de una caída tan grande en el precio, todavía no habría muchos que piensan que la relación precio-beneficio (o "P / E") de Dropbox de 18,2x es digno de mención cuando la mediana P / E en los Estados Unidos es similar en alrededor de 16x. Aunque esto podría no llamar la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Dropbox, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que los pésimos resultados de beneficios vuelvan pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que el PER caiga. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, como mínimo, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no esté a favor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que ratios de PER como el de Dropbox se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 13%. Desgraciadamente, esto la ha devuelto al punto de partida de hace tres años, cuando el crecimiento del beneficio por acción era prácticamente inexistente. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de las ganancias ha sido inconsistente recientemente para la compañía.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 1,3% cada año durante los próximos tres años, según los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es curioso que el PER de Dropbox se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Con su cotización cayendo en picado, el PER de Dropbox parece ahora bastante mediocre. Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que Dropbox cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el PER moderado a la baja. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado 3 señales de advertencia para Dropbox (¡una no se puede ignorar!) que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, puede que encuentres una inversión fantástica si echas un vistazo a algunos buenos candidatos. Así que echa un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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