Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Al igual que muchas otras empresas, CrowdStrike Holdings, Inc.(NASDAQ:CRWD) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para controlar su deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de CrowdStrike Holdings?
Como puede ver a continuación, CrowdStrike Holdings tenía 742,1 millones de dólares de deuda, en octubre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puedes hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 3.170 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 2.420 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de CrowdStrike Holdings?
Los últimos datos del balance muestran que CrowdStrike Holdings tenía pasivos por valor de 2.350 millones de USD con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 1.420 millones de USD con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 3.170 millones de dólares en efectivo y 561,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Así pues, estos activos líquidos coinciden aproximadamente con el pasivo total.
Esta situación indica que el balance de CrowdStrike Holdings parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 60.500 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, CrowdStrike Holdings también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si CrowdStrike Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, CrowdStrike Holdings no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 40%, hasta los 2.800 millones de dólares. Los accionistas probablemente tienen los dedos cruzados para que pueda crecer y obtener beneficios.
¿Cuál es el riesgo de CrowdStrike Holdings?
Aunque CrowdStrike Holdings perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 864 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta, y considerando la situación de efectivo neto, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. La buena noticia para los accionistas de CrowdStrike Holdings es que el crecimiento de sus ingresos es fuerte, lo que facilita la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - CrowdStrike Holdings tiene 2 señales de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.
Si, después de todo esto, estás más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces echa un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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