Estas 4 medidas indican que Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) está utilizando la deuda de forma segura

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Cadence Design Systems, Inc.(NASDAQ:CDNS) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de Cadence Design Systems?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Cadence Design Systems tenía 648,8 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 797,8 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 962,0 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 313,2 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Cadence Design Systems?

Según el último balance presentado, Cadence Design Systems tenía pasivos por valor de 1.260 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.050 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía una tesorería de 962 millones de dólares y 440,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 914,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de Cadence Design Systems, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Así que es muy poco probable que la empresa de 75.900 millones de dólares ande corta de liquidez, pero aun así merece la pena echarle un ojo al balance. A pesar de su notable pasivo, Cadence Design Systems cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Afortunadamente, Cadence Design Systems aumentó su EBIT un 7,4% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Cadence Design Systems puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Cadence Design Systems puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, Cadence Design Systems ha producido más flujo de caja libre que EBIT. Este tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Cadence Design Systems disponga de 313,2 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel es que el 109% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 1.200 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de Cadence Design Systems sea arriesgado. Nos encantaría saber si los conocedores de Cadence Design Systems han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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