Bridgeline Digital, Inc. (NASDAQ:BLIN) necesita mejorar sus ingresos para justificar su subida del 27%.

El precio de las acciones de Bridgeline Digital, Inc.(NASDAQ:BLIN) se ha comportado muy bien durante el último mes, registrando una excelente ganancia del 27%. Mientras que los compradores recientes pueden estar riendo, los tenedores a largo plazo podrían no estar tan contentos ya que la reciente ganancia sólo devuelve la acción a donde comenzó hace un año.

A pesar del firme rebote en el precio, Bridgeline Digital puede seguir pareciendo una sólida oportunidad de compra en la actualidad con su relación precio-ventas (o "P/S") de 0,7x, teniendo en cuenta que casi la mitad de todas las empresas del sector del software en Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 4,3x e incluso P/S superiores a 12x no son fuera de lo común. Sin embargo, el P/S podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Bridgeline Digital para los accionistas?

Bridgeline Digital no ha tenido un buen comportamiento recientemente, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el P/S siga siendo bajo porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan deprimido como el de Bridgeline Digital es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de quedarse decididamente rezagado con respecto al sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 6,4% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos significan que todavía fue capaz de aumentar sus ingresos en un impresionante 43% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 4,1% durante el próximo año, según el único analista que sigue a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 15%, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de Bridgeline Digital es inferior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

La última palabra

La reciente subida de la cotización de Bridgeline Digital sigue sin situar su PER en la media del sector. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos establecido que Bridgeline Digital mantiene su bajo P/S debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER aumente en el futuro.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Bridgeline Digital (¡una es un poco desagradable!) que hay que tener en cuenta.

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