La subida del 26% del precio de las acciones de AppLovin Corporation (NASDAQ:APP) no acaba de cuadrar

Las acciones de AppLovin Corporation(NASDAQ:APP) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 26% sólo en el último mes. Este último rebote del precio de las acciones redondea una notable ganancia del 322% en los últimos doce meses.

Después de un salto tan grande en el precio, la relación precio-ventas (o "P/S") de AppLovin de 13,4x podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con otras empresas en la industria del Software en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S por debajo de 4,8x e incluso P/S por debajo de 1,8x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de AppLovin para los accionistas?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para AppLovin, ya que sus ingresos han aumentado más rápido que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado la relación precio/valor. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El ratio P/S de AppLovin sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 37%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 83% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 16% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 20% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de AppLovin supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre la PER de AppLovin

La fuerte subida del precio de las acciones ha hecho que la relación precio/ventas de AppLovin también se dispare. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

A pesar de que los analistas pronostican unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para AppLovin, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

También hay otros factores de riesgo vitales a considerar antes de invertir y hemos descubierto 2 señales de advertencia para AppLovin que deberías tener en cuenta.

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