El precio de las acciones de Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) no acaba de cuadrar

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17x, puede considerar Texas Instruments Incorporated(NASDAQ:TXN) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 31,3x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Texas Instruments ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará la vuelta por completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Texas Instruments?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Texas Instruments se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 28%. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus beneficios por acción un 3,5% en total. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 6,9% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 10% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Texas Instruments se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Texas Instruments?

En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que Texas Instruments cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Texas Instruments (¡de las cuales 1 es potencialmente grave!) que debería conocer.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Texas Instruments. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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