El precio de las acciones de Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) no acaba de cuadrar

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 23,4 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

Texas Instruments ha pasado apuros últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará la vuelta por completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

Vea nuestro último análisis de Texas Instruments

¿Desea saber cómo piensan los analistas que será el futuro de Texas Instruments en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Hay suficiente crecimiento para Texas Instruments?

Para justificar su PER, Texas Instruments necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 25%. A pesar de ello, el BPA ha conseguido aumentar un 18% en conjunto desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por consiguiente, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas estarían más o menos satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

Mirando ahora hacia adelante, se prevé que el BPA aumente un 1,8% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 10% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Texas Instruments se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en el precio de la acción.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos comprobado que Texas Instruments cotiza actualmente a un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Texas Instruments (¡de las cuales 1 es un poco preocupante!) que debería conocer.

Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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