QUALCOMM (NASDAQ:QCOM) sube un 6,0% esta semana, aunque el crecimiento de los beneficios sigue por detrás de la rentabilidad de los accionistas a cinco años

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque el precio de las acciones de QUALCOMM Incorporated(NASDAQ:QCOM) ha subido un 80% en los últimos cinco años, esa subida es inferior a la rentabilidad del mercado. Sin embargo, si se incluyen los dividendos, la rentabilidad supera a la del mercado. En los últimos doce meses, la cotización ha subido un respetable 9,3%.

La semana pasada resultó lucrativa para los inversores de QUALCOMM, así que veamos si los fundamentos impulsaron el rendimiento de la empresa en cinco años.

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En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, QUALCOMM ha conseguido aumentar sus beneficios por acción en un 20% anual. El crecimiento de los beneficios por acción es más impresionante que la subida anual del precio de las acciones del 12% durante el mismo periodo. Por lo tanto, se podría concluir que el mercado en general se ha vuelto más cauteloso con respecto a las acciones.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (TSR). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Así pues, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR suele ser mucho mayor que el rendimiento de la cotización. Sin ir más lejos, el TSR de QUALCOMM en los últimos 5 años ha sido del 101%, lo que supera la rentabilidad del precio de las acciones mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de QUALCOMM han ganado un 11% en el año (incluidos los dividendos). Pero no llega a la media del mercado. Si echamos la vista atrás cinco años, la rentabilidad es aún mejor, con un 15% anual durante cinco años. Es muy posible que la empresa siga ejecutando con destreza, aunque las ganancias del precio de las acciones se estén ralentizando. Si desea investigar QUALCOMM con más detalle, puede echar un vistazo a si las personas con información privilegiada han estado comprando o vendiendo acciones de la empresa.

Nos gustará más QUALCOMM si vemos algunas grandes compras de información privilegiada. Mientras esperamos, consulte esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) que han sido objeto recientemente de compras considerables por parte de personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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