Por qué MACOM Technology Solutions Holdings (NASDAQ:MTSI) puede gestionar su deuda de forma responsable

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.(NASDAQ:MTSI) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Por qué entraña riesgos la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de MACOM Technology Solutions Holdings?

Como se puede ver a continuación, MACOM Technology Solutions Holdings tenía 456,4 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 575,5 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 514,5 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 58,1 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de MACOM Technology Solutions Holdings

Podemos ver en el balance más reciente que MACOM Technology Solutions Holdings tenía pasivos por valor de 83,5 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 522,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 514,5 millones de dólares y de títulos de crédito por valor de 91,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, estos activos líquidos se corresponden aproximadamente con el pasivo total.

Teniendo en cuenta el tamaño de MACOM Technology Solutions Holdings, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 6 410 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, el hecho de que MACOM Technology Solutions Holdings tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Pero la mala noticia es que MACOM Technology Solutions Holdings ha visto caer su EBIT un 13% en los últimos doce meses. Creemos que este tipo de comportamiento, si se repite con frecuencia, bien podría acarrear dificultades para el valor. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MACOM Technology Solutions Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque MACOM Technology Solutions Holdings tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, MACOM Technology Solutions Holdings ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que MACOM Technology Solutions Holdings tiene una tesorería neta de 58,1 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 142 millones de dólares, que representa el 128% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de MACOM Technology Solutions Holdings sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con MA COM Technology Solutions Holdings , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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