Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Marvell Technology?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Marvell Technology tenía 4.150 millones de dólares de deuda en julio de 2023, por debajo de los 4.600 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 423,4 millones de dólares en efectivo para compensar esta cifra, lo que supone una deuda neta de unos 3.730 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Marvell Technology
Según el último balance, Marvell Technology tenía pasivos por valor de 2.690 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 3.680 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 423,4 millones de dólares en efectivo y 1.210 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.730 millones de dólares.
Dado que las acciones de Marvell Technology que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 42.700 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivos suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Marvell Technology puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En el último año, los ingresos de Marvell Technology fueron bastante planos, y obtuvo un EBIT negativo. Aunque no está tan mal, preferiríamos ver crecimiento.
Caveat Emptor
Es importante señalar que Marvell Technology registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 115 millones de dólares. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 379 millones de dólares en beneficios. Para ser francos, creemos que es arriesgada. En el caso de las empresas de mayor riesgo, como Marvell Technology, siempre me gusta estar atento a las compras y ventas internas. Si quieres comprobarlo por ti mismo, haz clic aquí .
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