El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene Marvell Technology?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Marvell Technology tenía una deuda de 4.170 millones de dólares a finales de febrero de 2024, una reducción desde los 4.490 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, cuenta con 950,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta situación, lo que supone una deuda neta de unos 3.220 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Marvell Technology?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Marvell Technology tenía pasivos por valor de 1.810 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 4.580 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 950,8 millones de dólares en efectivo y 1.120 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.320 millones de dólares.
Dado que Marvell Technology tiene una enorme capitalización bursátil de 61.400 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Marvell Technology para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Marvell Technology registró pérdidas a nivel de EBIT y vio caer sus ingresos hasta los 5.500 millones de dólares, lo que supone un descenso del 6,8%. No es lo que esperaríamos ver.
Caveat Emptor
En los últimos doce meses, Marvell Technology ha registrado pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió 437 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Por ejemplo, no nos gustaría que se repitiera la pérdida de 933 millones de dólares del año pasado. Por tanto, creemos que este valor es bastante arriesgado. En el caso de empresas de mayor riesgo, como Marvell Technology, siempre me gusta estar atento a si compran o venden personas con información privilegiada. Si quieres comprobarlo por ti mismo, haz clic aquí.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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