Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 20,2x, Microchip Technology Incorporated(NASDAQ:MCHP) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Microchip Technology lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Microchip Technology es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que el año pasado los beneficios por acción de la empresa crecieron un impresionante 16%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 559% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 1,1% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 10%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más débiles.
En vista de ello, es alarmante que el PER de Microchip Technology se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Microchip Technology reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 3 señales de advertencia para Microchip Technology (¡1 es significativa!) que debería conocer antes de invertir aquí.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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