Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 4,9x, Entegris, Inc.(NASDAQ:ENTG) podría estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de semiconductores de Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 4,1x e incluso P/S inferiores a 1,6x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Entegris para los accionistas?
En los últimos tiempos, Entegris no ha tenido un buen comportamiento, ya que el descenso de sus ingresos no es comparable con el de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que la PER se desplome. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Entegris en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Entegris?
El ratio P/S de Entegris sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, mejores resultados que el sector.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 13%. Aun así, es admirable que los ingresos hayan subido un 58% en conjunto desde hace tres años, a pesar de los últimos 12 meses. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 7,0% durante el próximo año, según los doce analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 40%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.
Con esta información, nos parece preocupante que Entegris cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Entegris, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de PER. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado dos señales de alarma en Entegris que deberían tenerse en cuenta, y una de ellas es potencialmente grave.
Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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