Creemos que Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) puede gestionar su deuda con facilidad

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Enphase Energy, Inc. (NASDAQ:ENPH ) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Enphase Energy?

Como puede ver a continuación, Enphase Energy tenía 1.290 millones de dólares de deuda, a junio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 1.800 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 506,0 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Enphase Energy?

Según el último balance, Enphase Energy tenía pasivos por valor de 743,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.750 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 1.800 millones de dólares en efectivo y 558,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 134,4 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de Enphase Energy, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Así que es muy poco probable que la empresa de 16.300 millones de dólares ande corta de efectivo, pero aun así merece la pena echar un ojo al balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Enphase Energy también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Aún más impresionante fue el hecho de que Enphase Energy aumentara su EBIT un 149% en doce meses. Ese impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Enphase Energy para mantener un balance saludable en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Enphase Energy tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, Enphase Energy ha producido más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de generación de efectivo fuerte calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Enphase Energy, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 506,0 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 139% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso 865 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Enphase Energy un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Otro factor que nos daría confianza en Enphase Energy sería si los iniciados han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace .

A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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