Con Cirrus Logic, Inc. (NASDAQ:CRUS) parece que obtendrá aquello por lo que paga

La relación precio/beneficios (o "PER") de 27,7 veces de Cirrus Logic, Inc.(NASDAQ:CRUS) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso son bastante comunes PER inferiores a 9 veces. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Cirrus Logic, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Cirrus Logic se consideren razonables.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 43%. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus beneficios por acción un 5,9% en total. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 43%, según las estimaciones de los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 13% previsto para el mercado en general.

Con esta información, podemos ver por qué Cirrus Logic cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

Conclusión sobre el PER de Cirrus Logic

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Cirrus Logic mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Cirrus Logic, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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