La contabilidad conservadora de Williams-Sonoma (NYSE:WSM) podría explicar sus escasos beneficios

Las recientes cifras débiles de beneficios de Williams-Sonoma, Inc.(NYSE:WSM) no parecieron preocupar a los accionistas, ya que el precio de las acciones mostró fortaleza. Sin embargo, creemos que la empresa está mostrando algunos indicios de que las cosas son más prometedoras de lo que parecen.

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Examen del flujo de caja frente a los beneficios de Williams-Sonoma

Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Podríamos considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

Williams-Sonoma tiene un coeficiente de devengo de -0,49 para el año hasta enero de 2024. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron muy significativamente inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 1.500 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 949,8 millones de dólares. El flujo de caja libre de Williams-Sonoma mejoró en el último año, lo que en general es bueno de ver.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Williams-Sonoma

Afortunadamente para los accionistas, Williams-Sonoma generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos que es posible que el beneficio estatutario de Williams-Sonoma en realidad subestime su potencial de beneficios. Además, su beneficio por acción ha crecido un 68% anual en los tres últimos años. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Obviamente, nos encanta tener en cuenta los datos históricos para fundamentar nuestra opinión sobre una empresa. Pero puede ser muy valioso tener en cuenta las previsiones de otros analistas. Por suerte, puede consultar las previsiones de los analistas haciendo clic aquí.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Williams-Sonoma. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que una alta rentabilidad de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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