Los impresionantes resultados de MINISO Group Holding (NYSE:MNSO) podrían no contar toda la historia

El sólido informe de resultados de MINISO Group Holding Limited(NYSE:MNSO) no consiguió mover el mercado para sus acciones. Nuestro análisis sugiere que esto podría deberse a que los accionistas se han percatado de algunos factores subyacentes preocupantes.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de MINISO Group Holding

Como ya sabrán los expertos en finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Si bien no es un problema tener una ratio de devengo positiva, lo que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, una ratio de devengo alta es posiblemente algo malo, ya que indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta diciembre de 2023, MINISO Group Holding tenía un ratio de devengo de 0,42. Esto significa que no generó ni de lejos suficiente flujo de caja libre para igualar sus beneficios. Estadísticamente hablando, eso es realmente negativo para los beneficios futuros. De hecho, el año pasado obtuvo un flujo de caja libre de 1.700 millones de yenes, cifra muy inferior a su beneficio estatutario de 2.500 millones de yenes. Sin embargo, observamos que MINISO Group Holding aumentó su flujo de caja libre durante el pasado año.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de MINISO Group Holding

Como hemos comentado anteriormente, creemos que los beneficios de MINISO Group Holding no se vieron respaldados por el flujo de caja libre, lo que podría preocupar a algunos inversores. Como resultado, creemos que puede darse el caso de que el poder de las ganancias subyacentes de MINISO Group Holding sea inferior a su beneficio estatutario. El lado positivo es que su crecimiento del BPA en el último año ha sido realmente maravilloso, aunque no sea una medida perfecta. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en los beneficios estatutarios para reflejar el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Si desea saber más sobre MINISO Group Holding como empresa, es importante conocer los riesgos a los que se enfrenta. Mientras realizábamos nuestro análisis, descubrimos que MINISO Group Holding tiene 1 señal de advertencia y no sería prudente ignorarla.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de MINISO Group Holding. Pero siempre hay más por descubrir si uno es capaz de centrar su mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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