Algunos accionistas se sienten inquietos por el PER de Lowe's Companies, Inc. (NYSE:LOW)
La relación precio/beneficios (o "PER") de 20,5 veces de Lowe's Companies, Inc. (NYSE:LOW) podría hacer que pareciera una venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Lowe's Companies no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que el descenso de sus beneficios no es comparable con el de otras empresas, que han experimentado un cierto crecimiento por término medio. Es posible que muchos esperen una recuperación sustancial de los resultados, lo que ha impedido que el PER se desplome. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Para justificar su PER, Lowe's Companies necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que las ganancias de la empresa cayeran un 6,9%. A pesar de ello, el BPA ha conseguido subir un 5,3% en conjunto desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido respetable.
De cara al futuro, según los analistas que siguen a la empresa, se prevé que el BPA aumente un 7,8% anual durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
A la luz de esto, es alarmante que el PER de Lowe's Companies se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la compañía, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto vaya a ocurrir. Sólo los más audaces asumirían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando la cotización.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Lowe's Companies cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto hace que las inversiones de los accionistas corran un riesgo considerable y que los inversores potenciales corran el peligro de pagar una prima excesiva.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Lowe's Companies (¡1 es preocupante!) que hay que tener en cuenta.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.