Las acciones de MarineMax, Inc.(NYSE:HZO) han tenido un mes realmente impresionante, ganando un 27% después de un inestable periodo anterior. En retrospectiva, la subida del 11% en los últimos doce meses no está nada mal, a pesar de la fortaleza de los últimos 30 días.
A pesar del firme rebote de la cotización, MarineMax podría seguir enviando señales alcistas en estos momentos con su relación precio/beneficios (o "PER") de 12,1x, ya que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso los PER superiores a 32x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.
MarineMax ha pasado apuros últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si aún crees en el negocio, preferirías que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. O, por lo menos, esperarías que la caída de los beneficios no empeorara si tu plan es comprar acciones mientras la empresa no goza de buena salud.
Vea nuestro último análisis de MarineMax
¿Cuál es la tendencia de crecimiento de MarineMax?
Para justificar su PER, MarineMax debería registrar un crecimiento lento, por debajo del del mercado.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 61%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los beneficios a largo plazo, ya que el BPA ha bajado un 51% en total en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 4,3% durante el próximo año. Con el mercado pronosticando un crecimiento del 12%, se trata de un resultado decepcionante.
En vista de ello, es comprensible que el PER de MarineMax se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la reducción de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
Conclusión sobre el PER de MarineMax
Puede que las acciones de MarineMax hayan recibido un sólido impulso, pero su PER ciertamente no ha alcanzado grandes cotas. Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de MarineMax reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 4 señales de advertencia para MarineMax que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas no debería ignorarse.
Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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