Los beneficios juegan en contra de la cotización de Designer Brands Inc. (NYSE:DBI) tras una caída del 29%.

El precio de las acciones de Designer Brands Inc.(NYSE:DBI) no ha tenido un buen comportamiento en el último mes, con una sustancial caída del 29%. Los accionistas a largo plazo se habrían llevado un buen golpe, ya que la acción ha caído un 9,5% en el último año.

Incluso después de una caída tan grande del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Designer Brands de 4,8 veces todavía podría hacer que parezca una compra fuerte en este momento en comparación con el mercado en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso PER superiores a 33 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER tan reducido.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Designer Brands se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si aún crees en el negocio, preferirías que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe rendir muy por debajo del mercado para que ratios de PER como el de Designer Brands se consideren razonables.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 13%. Al menos, el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían estado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA se desplome, contrayéndose un 47% durante el próximo año según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Designer Brands se sitúe por debajo del de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.

¿Qué podemos aprender del PER de Designer Brands?

El PER de Designer Brands parece tan débil como su cotización últimamente. Por lo general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que Designer Brands mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 4 señales de advertencia para Designer Brands (¡1 es preocupante!) que hemos descubierto.

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