El precio es correcto para Carvana Co. (NYSE:CVNA) incluso después de caer un 35%.

Los accionistas de Carvana Co.(NYSE:CVNA) no estarán contentos de ver que el precio de la acción ha tenido un mes muy duro, cayendo un 35% y deshaciendo el rendimiento positivo del período anterior. La buena noticia es que en el último año, la acción ha brillado como un diamante, ganando un 131%.

A pesar de la fuerte caída del precio, cuando casi la mitad de las empresas del sector minorista especializado de Estados Unidos tienen ratios precio-ventas (o "P/S") inferiores a 0,3x, aún se puede considerar que Carvana es una acción que probablemente no merezca la pena investigar con su ratio P/S de 1,8x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo se ha comportado Carvana recientemente?

No cabe duda de que Carvana ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Carvana?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Carvana es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar al sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 27% el año pasado. Además, en los últimos tres años ha aumentado sus ingresos un 6,7% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 19% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta cifra es muy superior al 5,7% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos ver por qué Carvana cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

¿Qué podemos aprender de la PER de Carvana?

La PER de Carvana sigue siendo alta incluso después de la caída de sus acciones. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos comprobado que Carvana mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento de los ingresos son superiores a las del resto del sector minorista especializado, como cabía esperar. En esta fase, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los ingresos es bastante remoto, lo que justifica el elevado ratio P/S. Es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Dicho esto, tenga en cuenta que Carvana está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es preocupante.

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