Por qué no debe sorprender a los inversores el PER de American Eagle Outfitters, Inc. (NYSE:AEO)
La relación precio/beneficios (o "PER") de 18,6 veces de American Eagle Outfitters, Inc . (NYSE:AEO) podría hacer que parezca una venta en este momento en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 8 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, American Eagle Outfitters lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de American Eagle Outfitters?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de American Eagle Outfitters es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 62% el año pasado. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 30% durante el próximo año. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 10%, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, podemos ver por qué American Eagle Outfitters cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que American Eagle Outfitters mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para American Eagle Outfitters que debería conocer.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que American Eagle Outfitters. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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