Winmark Corporation (NASDAQ:WINA) ha subido un 27% y es motivo de preocupación

Los accionistas de Winmark Corporation(NASDAQ:WINA) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 27% y recuperándose de la debilidad anterior. En retrospectiva, la subida del 12% en los últimos doce meses no está nada mal, a pesar de la fortaleza de los últimos 30 días.

Tras el firme rebote de la cotización, la relación precio/beneficios (o "PER") de Winmark, de 35,8 veces, podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

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Winmark podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus beneficios han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este mediocre comportamiento de los beneficios mejorará notablemente. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Hay suficiente crecimiento para Winmark?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Winmark se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los beneficios por acción de la empresa en el último año. Se trata básicamente de una continuación de lo que hemos visto en los últimos tres años, ya que el crecimiento del beneficio por acción ha sido prácticamente inexistente durante todo ese periodo. Así que nos parece evidente que la empresa ha luchado por aumentar sus beneficios de manera significativa durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 0,9%, según las estimaciones del único analista que sigue la evolución de la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Winmark cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de Winmark

Las acciones de Winmark han cobrado un buen impulso últimamente, lo que realmente ha inflado su PER. Por lo general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que Winmark cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 4 señales de advertencia de Winmark (¡1 es un poco preocupante!) que hemos descubierto.

Por supuesto, también podría encontrar un valor mejor que Winmark. Así que puede que desee ver esta colección gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han aumentado fuertemente sus beneficios.

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