Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17 veces, podría considerar a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 24,6 veces. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que Tractor Supply ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios de PER como el de Tractor Supply se consideren razonables.
En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 3,8% en su cuenta de resultados. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global del 59% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 7,2% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, nos parece preocupante que Tractor Supply cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Tractor Supply reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Además, también debería conocer estas 2 señales de advertencia que hemos detectado en Tractor Supply.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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