Ross Stores (NASDAQ:ROST) tiene un balance bastante saludable

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando un negocio se hunde. Observamos que Ross Stores, Inc.(NASDAQ:ROST) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Ross Stores

¿Cuál es la deuda neta de Ross Stores?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Ross Stores tenía una deuda de 2.460 millones de dólares en febrero de 2024; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 4.870 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 2.410 millones de dólares en efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Ross Stores

Podemos ver en el balance más reciente que Ross Stores tenía pasivos por valor de 4.190 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 5.240 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 4.870 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 142,9 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 4.410 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Dado que Ross Stores tiene una enorme capitalización bursátil de 44.800 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, Ross Stores cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Y también observamos con agrado que Ross Stores aumentó su EBIT un 16% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Ross Stores puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Ross Stores puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. Durante los tres últimos años, Ross Stores ha producido un flujo de caja libre estable equivalente al 60% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Ross Stores, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 2.410 millones de dólares. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 16% del año pasado. Entonces, ¿es la deuda de Ross Stores un riesgo? A nosotros no nos lo parece. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Ross Stores muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.