Estas 4 medidas indican que Ross Stores (NASDAQ:ROST) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Ross Stores, Inc.(NASDAQ:ROST) recurre a la deuda. Pero la verdadera cuestión es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es la deuda un problema?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Ross Stores?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Ross Stores tenía 2.460 millones de dólares de deuda en mayo de 2024; más o menos lo mismo que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 4.650 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 2.190 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Ross Stores

Los últimos datos del balance muestran que Ross Stores tenía pasivos por valor de 4.890 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 4.660 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 4.650 millones de dólares en efectivo y 165,4 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 4.720 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que Ross Stores tiene una enorme capitalización bursátil de 47.900 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Ross Stores presume de tesorería neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, Ross Stores aumentó su EBIT un 23% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Ross Stores puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Ross Stores puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. Durante los últimos tres años, Ross Stores ha producido un flujo de caja libre estable equivalente al 53% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Podríamos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Ross Stores, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 2.190 millones de dólares. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 23% en el último año. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de Ross Stores sea arriesgado. Por supuesto, no diríamos que no a la confianza extra que ganaríamos si supiéramos que personas con información privilegiada de Ross Stores han estado comprando acciones: si estás en la misma onda, puedes averiguar si personas con información privilegiada están comprando haciendo clic en este enlace.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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